Apple предупредила, что расходы на память и ИИ для Siri ударят по рентабельности в праздничном квартале

Вслед за сегодняшней публикацией финансового отчета Apple провела ежеквартальную телефонную конференцию, на которой обсудила влияние растущих цен на память на свою маржинальность и предупредила о дополнительном давлении со стороны расходов на Siri AI в праздничном квартале. Подробности — ниже.

Валовая маржа Apple снижается, несмотря на рекордную выручку

На протяжении последних нескольких кварталов Apple неоднократно предупреждала, что рост стоимости комплектующих будет давить на ее маржинальность. В прошлом квартале валовая маржа составила 50,1% против 49,3% во втором квартале. Однако в эту цифру вошел положительный эффект примерно в два процентных пункта от возврата таможенных пошлин.

Сегодня Apple сообщила, что ее валовая маржа в четвертом квартале 2026 года снизилась до 47,9%, а валовая маржа по продуктам упала до 37,2% с 40,1% в предыдущем квартале. Таким образом, валовая маржа компании в целом сократилась на 2,2 процентного пункта, а по продуктам — на 2,9 процентного пункта.

На фоне рекордной для сентябрьского квартала выручки в 114,5 млрд долларов финансовый директор Apple Кеван Парекх пояснил, что возврат пошлин вновь принес некоторое облегчение, хотя и недостаточное, чтобы компенсировать влияние роста цен на память. Он также отметил, что без учета возврата пошлин последовательное снижение валовой маржи составило бы около одного процентного пункта, главным образом из-за подорожания памяти:

«Мы увидели сильные результаты во многих категориях сервисов: исторические рекорды в видео, облачных сервисах, платежных сервисах и рекламе, а также рекорд сентябрьского квартала в музыке. Валовая маржа компании составила 47,9%, а валовая маржа по продуктам — 37,2%. В обоих показателях учтен положительный эффект от возврата пошлин, который в сентябрьском квартале составил примерно 1 процентный пункт. Если исключить возврат пошлин из результатов как июньского, так и сентябрьского кварталов, валовая маржа компании и по продуктам снизилась бы последовательно примерно на один пункт, главным образом из-за роста стоимости памяти».

Парекх добавил, что давление на маржу Apple в ближайшее время не ослабнет: компания прогнозирует валовую маржу в диапазоне от 45% до 46% в первом квартале 2027 года.

Ожидаемое снижение он объяснил прежде всего подорожанием памяти, а также влиянием продолжающегося развертывания Siri AI.

Отвечая на просьбу уточнить, Парекх пояснил, что Siri AI повлияет на маржу Apple двояко. Во-первых, работа сервиса увеличит расходы на облачную инфраструктуру. Во-вторых, Apple придется распределять признание части выручки от устройств с Siri AI на весь срок их службы, а не учитывать ее целиком в момент продажи.

По его словам, Apple уже применяет такую практику учета к другим сервисам, поставляемым вместе с ее устройствами, — например, к «Картам», Siri и iCloud:

«Так же, как мы всегда учитывали „Карты“, Siri и iCloud, для продаваемых нами устройств, включающих эти сервисы, мы откладываем часть выручки и признаем ее на протяжении срока службы устройства».

Тем временем генеральный директор Джон Тернус назвал нынешнюю ситуацию с ценами на память «беспрецедентной», добавив, что Apple ожидает дальнейшего роста стоимости закупки компонентов памяти и после декабрьского квартала.

По словам Тернуса, недавнее повышение цен на линейки Mac, iPad и iPhone поможет частично компенсировать эти расходы — наряду с имеющимися запасами, закупленными по более низким ценам, и экономией на ряде компонентов, не связанных с памятью. Он также предупредил, что выгода от запасов более дешевой памяти со временем будет сокращаться. Apple не сообщила, планирует ли она вновь поднять цены на продукцию, чтобы компенсировать расходы.

С полной разбивкой результатов Apple за четвертый квартал 2026 года можно ознакомиться по этой ссылке.