Три причины, по которым тарифы Apple не будут пересмотрены

Ben Lovejoy | Понедельник, 14 апреля, 2025, 13:47.

Бен Лавджой | 14 апреля 2025 г. — 4:43 PT

Three reasons Apple tariffs absolutely won't be reapplied | Stock image of a graph showing plunging values

Посмотрим, где мы находимся в саге о тарифах Трампа. После того как Белый дом увеличил тарифы на китайский импорт пять раз за девять недель, мы получили «паузу» и исключение для потребительской электроники — перед последним развитием событий.

А именно, Белый дом вчера заявил, что исключение, охватывающее все продукты Apple, было лишь временным, сроком на 1-2 месяца. Однако есть три причины, по которым это крайне маловероятно…

Краткий обзор вашей серии

1 февраля: Трамп вводит общие 10% тарифы на все товары, импортируемые из Китая
4 февраля: Эти тарифы вступают в силу
4 марта: Трамп увеличивает тариф до 20%
12 марта: Это вступает в силу
2 апреля: Трамп добавляет еще 34%; Китай уравнивает это
7 апреля: Трамп угрожает дальнейшим увеличением на 50%, если Китай не отменит ответные тарифы
9 апреля: Трамп увеличивает китайские тарифы до 104%; Китай уравнивает это
Позднее в тот же день: Трамп увеличивает тариф до 145%
12 апреля: Трамп исключает категории товаров, охватывающие все продукты Apple
13 апреля: Министр торговли заявляет, что это лишь пауза на 1-2 месяца

Две веские причины, по которым тарифы Apple не будут пересмотрены

В середине этого графика я предположил, что продукты Apple, скорее всего, будут исключены, как это действительно произошло, и есть три причины, по которым это крайне маловероятно изменится.

Во-первых, наблюдаемая эскалация явно неустойчива. Каждый раз, когда Apple объявляет об увеличении американских тарифов на китайскую продукцию, Китай отвечает зеркальным тарифом на американскую продукцию. До сих пор Трамп перешел от 10% к 20%, затем к 34%, затем к 104% и 145%, и ясно, что этому бесконечному противостоянию не будет конца, даже если Трамп в конечном итоге достигнет 1000% или более. Это вводная лекция на курсе «Почему тарифы не работают 101».

Во-вторых, влияние как на экономику США, так и на мировую экономику уже было разрушительным. Дело не только в том, *что* произошло, но и в полной непредсказуемости экономической политики США. Предприятиям невозможно строить планы на будущее в условиях, когда правила могут кардинально меняться еженедельно. Компании должны планировать свои производственные графики за месяцы вперед, а капитальные затраты, такие как новые заводы, — за годы вперед; это просто невозможно в такой турбулентной экономике. Прежде всего, для начала исправления экономического ущерба необходима стабильность.

И решающая третья причина

В-третьих, и это самое главное, влияние на американский рынок облигаций — которое явно указывало на путь к полномасштабной рецессии в США.

Потеря уверенности в экономике США привела к резкой распродаже казначейских облигаций. Чтобы противодействовать этому, правительство США было вынуждено увеличить доходность (процентную ставку) по ним, что оказывает последующее влияние на остальной рынок, делая заимствования более дорогими как для потребителей, так и для бизнеса.

Резкий рост стоимости кредитования — самый быстрый путь к рецессии, и даже Трамп был вынужден признать, что именно распродажа облигаций заставила его «приостановить» повышение тарифов.

В Интернете появилось предположение, что премьер-министр Канады Марк Карни сыграл ключевую роль в координации распродажи облигаций с правительствами Европейского Союза и Японии, чтобы оказать давление на Трампа. Как сообщает Snopes, основным источником этого предположения является шок-диджей с репутацией теоретика заговора, поэтому я лично не придаю этому большого значения.

Но запланированное или органическое — особой разницы нет: эффект один и тот же. Каждый раз, когда Трамп пытается вновь ввести тарифы, это будет снижать уверенность в экономике США, что приведет к дальнейшим продажам облигаций, что повысит процентные ставки, что еще больше подорвет экономику США. Это нисходящая спираль без выхода, кроме отказа от политики, которая вызвала ее в первую очередь.

Угрозы Трампа либо тихо исчезнут, либо он найдет причину для сохранения лица, чтобы изменить курс.

Выделенные аксессуары

Фото: Maxim Hopman на Unsplash