| 18 марта 2020 г. — 5:19 утра по тихоокеанскому времени
Новый отчет аналитиков пессимистично оценивает потенциальное влияние коронавируса на цепочку поставок, предполагая, что это может означать отсутствие 5G-айфонов этой осенью…
В сценарии, который Wedbush называет «негативным стресс-тестом», фирма заявляет, что реальность может оказаться лучше, но также может оказаться и хуже.
Наш сценарий теперь предполагает, что 5G-айфоны не будут выпущены этой осенью из-за глобальных условий, схожих с блокировкой, при этом цепочка поставок в Азии все еще находится на пути к нормализации.
Очевидно, что может произойти все, и это упражнение по стресс-тестированию модели Apple может оказаться консервативным или недостаточно агрессивным, учитывая эту изменчивую глобальную пандемию. Продолжительность и масштаб этого сбоя не могут быть предсказаны, однако мы делаем наш лучший расчетный прогноз для нашей новой модели. В связи с этим, основываясь на наших сниженных показателях, мы снижаем целевую цену с 400 до 335 долларов.
Wedbush заявляет, что ожидает снижения продаж iPhone как в текущем финансовом году, так и в следующем, который начинается с праздничного квартала.
На данный момент, поскольку магазины Apple закрыты по всему миру, за исключением Китая, вероятно, на неопределенный срок, а мировая экономическая ситуация ухудшается с каждым днем, мы ожидаем, что это событие «черного лебедя» явно окажет серьезное негативное влияние на бизнес-модель Apple в обозримом будущем. Однако в этой записке мы попытались провести стресс-тестирование модели в более «негативном стресс-тестовом сценарии», чтобы предоставить инвесторам некоторую основу и начать обсуждение оценки на основе прогнозов на 2021 финансовый год.
Мы снижаем наши прогнозы доходов от iPhone на 14% в 2020 финансовом году и на 10% в 2021 финансовом году, чтобы отразить изменение потребительского спроса в ближайшей перспективе, условия глобальной изоляции и негативный экономический фон. В рамках этого сценария мы теперь предполагаем, что только потребители из установленной базы, находящиеся в настоящее время в окне возможности обновления и не обновлявшие свои iPhone более 42 месяцев, купят новый телефон в течение следующих 18-24 месяцев.
В настоящее время мы оцениваем, что около 350 миллионов из 925 миллионов iPhone Apple по всему миру находятся в этом окне обновления, поскольку мы предполагаем, что в более суровом сценарии минимальная активность новых смартфонов будет происходить, кроме этого сегмента массивной установленной базы Cupertino.
Wedbush не уточняет, означает ли их сценарий «отсутствие 5G-айфонов осенью», что они будут выпущены позже в этом году или перенесены на следующий год. В любом случае, это попадет в 2021 финансовый год Apple.
Широко ожидается, что 5G станет катализатором, который обеспечит рекордные продажи iPhone.
Хотя Китай возвращается к производству после агрессивных мер по блокировке, которые привели к значительному замедлению новых случаев коронавируса, существуют опасения, что это может быть временное затишье. После смягчения мер по блокировке возможно, что вспышка вновь ускорится в стране.
В последнем отчете ВОЗ показано чуть менее 180 000 подтвержденных случаев по всему миру, с 7 426 смертями.
Рендер: Technizo