| 24 янв 2020 г. — 5:56 утра по тихоокеанскому времени
Управляющий портфелем, который в прошлом году добился 54% прибыли для управляемых им фондов, объяснил, почему AAPL является ключевой инвестицией, составляя треть его портфеля…
Джон Хубер рассказал Business Insider, что он следует совету Уоррена Баффетта инвестировать только в те компании, чьи перспективы его действительно убеждают, и делать это в долгосрочной перспективе.
Как и Баффетт, Хубер придерживается подхода «чем меньше, тем лучше» при выборе акций.
Благодаря твердой уверенности, которую он испытывает при выборе ценных бумаг, его портфель состоит всего из 5-7 позиций, причем 80% активов фонда приходится на пять или шесть основных позиций. Он говорит, что ему не нужно разбавлять свою доходность второстепенными идеями, которые существуют только для диверсификации […]
На долю Apple приходится около трети активов Хубера.
Он сказал, что свободный денежный поток — это основной показатель, который он использует при оценке компании, и именно поэтому он увидел такую огромную возможность в AAPL.
«Свободный денежный поток — это показатель, который я люблю использовать», — сказал он. «Это действительно сумма посленалоговой прибыли, которую генерирует бизнес и которую ему не нужно реинвестировать, чтобы поддерживать свою текущую позицию» […]
В конце 2018 года, когда акции Apple упали из-за опасений по поводу тарифов, замедления цикла iPhone, продаж в Китае и общего снижения рынка, Хубер воспользовался этой возможностью.
«Акции торговались примерно по 10-кратной стоимости свободного денежного потока, и я чувствовал, что рынок чрезмерно обеспокоен краткосрочными продажами iPhone и влиянием тарифов, оба из которых, как я думал, повлияют на краткосрочные результаты, но не на долгосрочную ценность бренда», — сказал он в декабрьском информационном бюллетене для клиентов за 2018 год.
Его выбор времени оказался идеальным: акции Apple выросли более чем на 100% с минимума декабря 2018 года.
Он сказал, что экосистема Apple — это то, что вселяет в него уверенность в долгосрочных перспективах компании.
Хубер также отмечает, что другие источники дохода Apple — от таких продуктов, как AirPods, Apple Watch, iPad и Mac — «действительно предсказуемы, потому что все они подключены к одной и той же экосистеме».
Для него предсказуемые продажи означают предсказуемый свободный денежный поток при прочих равных условиях.
«Общая картина с Apple заключается в том, что у нее есть очень мощный бренд и очень высокая вероятность того, что нынешние клиенты останутся будущими клиентами», — заключил он. «Я думаю, можно предсказать, что через пять лет люди будут выстраиваться в очередь за всем, что будет продавать Apple».
Хубер не одинок в своем мнении, что AAPL является ключевой инвестицией: два аналитика в этом месяце предсказали, что к концу года акции могут вырасти до $375–$400.