| 14 февраля 2014 г. — 4:18 PT
Изображение: jobsplane.in
Apple обогнала Google по «капитализации с учетом долга» (Enterprise Value) — ключевому показателю стоимости компании, несмотря на то, что генерирует в четыре раза больший денежный поток, сообщает Seeking Alpha.
Хотя рыночная капитализация Apple (общая стоимость всех ее акций) остается выше, эта стоимость включает 141 миллиард долларов наличными. Капитализация с учетом долга вычитает любые наличные средства, которыми располагает компания, поскольку — если бы вы были достаточно богаты, чтобы купить Apple — вы бы фактически немедленно получили эти деньги обратно от уплаченной цены. Таким образом, EV считается лучшим показателем фундаментальной стоимости, которую рынок придает компании. По этому показателю рынок оценивает Apple в 339 миллиардов долларов, в то время как Google теперь оценивается в 342 миллиарда долларов…
Что делает соответствующую рыночную оценку двух компаний трудной для понимания, так это тот факт, что Apple генерирует в четыре раза больше «свободного денежного потока» — по сути, мера чистой прибыли после корректировки на некоторые технические моменты, такие как амортизация.
Ашраф Исса из Seeking Alpha отмечает, что рыночная стоимость Apple составляет всего 7,7 ее свободного денежного потока, в то время как мультипликатор для Google составляет 30x — разрыв, который он описывает как «абсурдный».