| 19 августа 2011 г. — 10:40 PT
Предполагая, что Android станет проприетарным для Motorola, к 2012 году он уступит Apple по доле рынка, а Windows Phone (категория «Другие») займет почти половину рынка мобильных телефонов.
Есть веская причина, по которой продукты Apple «просто работают». Но для калифорнийской компании из Купертино это был трудный путь, потому что с самого начала конкуренты высмеивали ее вертикально интегрированный подход к бизнесу. Критики кричат, что якобы «закрытая» экосистема Apple — это главный недостаток. Однако за последнее десятилетие рынок подтвердил эту стратегию благодаря буму продаж техники Apple. Но что, если GOOG действительно попробует модель AAPL с Motorola, которая сегодня производит примерно каждый десятый Android-смартфон?
Это дилемма, которую изучал в своей пятничной записке для клиентов старший аналитик Apple в Piper Jaffray Джин Манстер. Если коротко, то сделав Android проприетарным и эксклюзивным для Motorola, Google, «случайная аппаратная компания», увеличит операционную прибыль на 35%. К 2015 году телефонный бизнес принесет 10,5 млрд долларов операционной прибыли и 56 млрд долларов выручки, что приведет к прибыли на акцию в размере 25,16 доллара к 2015 году. У этой гипотетической стратегии есть только одна проблема:
По сравнению с текущей траекторией развития Android, Google потеряет 4,5 миллиарда долларов доходов от рекламы Android по 10 долларов на пользователя в 2015 году.
Хуже того, Android потеряет «значительную долю», став эксклюзивным для телефонов Motorola, и к 2013 году его доля рынка упадет до 15% с 43%. А в 2015 календарном году Google продаст каждый пятый телефон, или 172,5 миллиона единиц. Основной бенефициар? Microsoft, поскольку разочарованные сторонники Android переключатся на программное обеспечение Windows Phone.
Конечно, это много предположений, и Google вряд ли рискнет упустить свои позиции в онлайн-рекламе, что заставило Манстера предупредить, что они, скорее всего, «сохранят патенты и продадут бизнес устройств и телеприставок Motorola». Если соблазнительные стимулы заставят Google закрыть Android, Motorola, ныне 8-й по величине производитель смартфонов и 5-й по Android, также может выиграть. Рассмотрим это…
Если Android останется открытым, как, вероятно, и будет, то к 2015 году Google и Apple вместе займут две трети рынка.
Motorola, которая теряет деньги уже слишком долго, сможет увеличить свою валовую прибыль до 35% (операционную — 20%), что является существенным скачком по сравнению с ориентировочной валовой прибылью в 25% во втором квартале. Сравните это с 50% валовой прибыли iPhone (40% операционной) или ориентировочной операционной маржой в 14% для мобильного подразделения Samsung во втором квартале этого года. Средние цены продажи телефонов Motorola упадут на 50 долларов в 2015 году по сравнению с 400 долларами во втором квартале 2011 года. В отличие от iPhone, который во втором квартале продавался по средней цене 654 доллара, в 2015 году эта цена упадет на 137 долларов до 517.
Конечно, на таком раннем этапе существует слишком много неизвестных переменных, и трудно сказать, купила ли поисковая компания проблемного производителя мобильных устройств только ради патентов. Но если генеральный директор Ларри Пейдж пойдет по пути Apple, то производитель iPhone рискует потерять значительное конкурентное преимущество — свою знаменитую вертикальную интеграцию — или увидеть, как оно со временем уменьшается. Не то чтобы Стив Джобс позволил этому случиться, или чтобы конкуренция была плохой для Apple, совсем наоборот — если бы не Android, Apple бы заняла весь мобильный рынок для себя, и Apple, скорее всего, не добавляла бы функции к iPhone и не развивала бы iOS с такой быстрой скоростью. Завершая, Манстер подытожил, почему Пейдж вряд ли закроет Android:
В целом, хотя цифры показывают, что попытка повторить модель Apple может быть очень прибыльным решением для Google, мы считаем, что Google вряд ли пойдет по этому пути. Мы полагаем, что наиболее вероятным исходом будет то, что Google сохранит патенты и продаст бизнес устройств и телеприставок Motorola. Как стратегический ход, мы считаем, что покупка всей Motorola ради патентов была одним из немногих способов для Google приобрести значимую интеллектуальную собственность, не переплатив Apple/Microsoft, у которых больше капитала для агрессивных предложений, чтобы удержать патенты подальше от Google. Мы полагаем, что потенциал Apple/Microsoft для покупки Motorola низок, учитывая риск того, что если Google выйдет из игры, Apple/Google придется разбираться с разделением приобретения или доводить его до конца и владеть бизнесом, который, вероятно, им не нужен. Кроме того, мы считаем, что Google вряд ли сделает Android проприетарным, поскольку это значительно повлияет на долю Android на рынке и уступит ее Microsoft, которая на данный момент является не только единственным другим конкурентом с жизнеспособной мобильной операционной системой, которую можно лицензировать, но и единственным другим конкурентом, имеющим конкурирующий поисковый движок. Суть в том, что мы не верим, что Google готов ослабить свою позицию вероятного лидера в мобильном поиске и рекламе, пытаясь агрессивно монетизировать Android через модель, подобную Apple, даже если это могло бы быть чрезвычайно прибыльным.
Перекрестное размещение на 9to5Google.com