| 22 сен 2008 — 9:42 PT
Аналитик American Technology Research Шон Ву поделился своими мыслями после объявления Apple об отзыве ультракомпактного USB-адаптера питания для iPhone 3G.
Хорошая новость в том, что аналитик, похоже, не сильно обеспокоен – Apple — это акция, которую стоит покупать, с целевой ценой $205, пишет Ву. А отзыв – это всего лишь незначительное препятствие, «несобытие», как он предостерегает клиентов. Посмотрите сами, мы повторили его утверждения в этом посте.
О, и Ву ожидает, что новые Mac будут представлены на специальном мероприятии Apple этой осенью – возможно, в ближайшие несколько недель? И что такое «кирпич»?
«Поздним вечером в пятницу (19.09.08) AAPL объявила о программе обмена ультракомпактного USB-адаптера питания для iPhone 3G после сообщений о том, что его металлические контакты могут отломаться и остаться в розетке, создавая риск поражения электрическим током. Мы связались с нашими источниками в цепочке поставок, и у нас есть следующие аналитические выводы:
Поступать правильно, даже если это затронет небольшое число пользователей. Хотя мы считаем это негативным моментом с точки зрения заголовков, это, похоже, затрагивает лишь небольшое количество пользователей. Тем не менее, мы считаем, что AAPL поступает правильно, предлагая бесплатный обмен продукта и поддерживая высокий уровень обслуживания клиентов.
Минимальные или отсутствующие сбои; Модели на 8 ГБ распроданы.
Мы обнаружили минимальные или отсутствующие сбои в поставках iPhone (фактически мы нашли несколько магазинов, которые распродали 8-гигабайтные модели). Магазины AT&T и AAPL снимают адаптер питания и продают iPhone 3G без него. Пользователям сообщают, что новые адаптеры будут готовы с 10 октября.
Большинство все равно заряжает через USB-кабель.
Причина, по которой мы не считаем это большой проблемой, заключается в том, что большинство пользователей заряжают свои iPhone, используя USB-кабель, подключенный к своему ПК и/или Mac, когда они синхронизируют контент с помощью программного обеспечения iTunes.
Похоже, это не проблема чипов.
Из-за сверхмалого форм-фактора он, похоже, не такой прочный, как предыдущий адаптер. Это, похоже, не проблема полупроводников, а скорее то, что металлические контакты были установлены недостаточно прочно.
Новое программное обеспечение iPhone 2.1, похоже, уменьшило количество проблем.
Отдельно стоит отметить, что новое обновление программного обеспечения/прошивки iPhone 2.1 от AAPL, выпущенное около 10 дней назад, похоже, уменьшило проблемы, с которыми столкнулось небольшое количество пользователей iPhone 3G, включая обрывы связи.
Вывод: Сохраняем рейтинг «Покупать», поскольку считаем, что AAPL остается одной из лучших технологических компаний с большой капитализацией. Мы видим потенциал роста до $205, исходя из 31,5-кратного превышения нашей прибыли на акцию за 2009 год в размере $6,52.
Новые Mac, скорее всего, будут на более позднем мероприятии:
Мы продолжаем полагать, что MacBook Pro и MacBook готовы к обновлению с более радикальным редизайном, вероятно, на специальном мероприятии осенью. Кроме того, мы узнали, что MacBook Air может получить незначительное обновление и потенциальное снижение цены, чтобы повысить его ценностное предложение, поскольку объемы производства замедлились по сравнению с ранними высокими уровнями, так как клиенты предпочли MacBook или MacBook Pro.
Конкурентные преимущества остаются неизменными:
Мы считаем, что ключевые конкурентные преимущества AAPL по-прежнему включают: 1) сильную базу лояльных клиентов бренда; 2) вертикально и горизонтально интегрированную модель оборудования, программного обеспечения и услуг (iPod + iTunes, Mac, Apple TV и iPhone); 3) проприетарные технологии интерфейса (clickwheel и multi-touch); и 4) уникальный и приятный пользовательский опыт в магазинах Apple.
Макроэкономические факторы становятся все более очевидными:
Мы продолжаем рассматривать AAPL как лучшую возможность в сфере цифровых медиа для дома и как крупного бенефициара перехода к мобильным вычислениям. В двух из трех своих основных франшиз, Mac и iPhone, проникновение очень низкое и начинается с демографических групп с более высоким доходом. Нарушения в макроэкономической среде происходят в группах с более низким доходом и финансовых учреждениях, имеющих влияние на общую ликвидность. Это, безусловно, может распространиться, но мы считаем, что бизнес AAPL останется сильным в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Достаточное количество потребителей с высоким доходом по-прежнему покупают технику, хотя инфляция сырьевых товаров может оказать давление на будущую маржу.